工信部發(fā)布指導意見 明年底初步建立工業(yè)互聯(lián)網安全保障體系
記者28日從工業(yè)和信息化部獲悉，《加強工業(yè)互聯(lián)網安全工作的指導意見》(下稱《意見》)已經正式印發(fā)?！兑庖姟诽岢?，到2020年底，工業(yè)互聯(lián)網安全保障體系初步建立。
《意見》是工信部、教育部、人力資源和社會保障部、生態(tài)環(huán)境部、國家衛(wèi)生健康委員會、應急管理部、國務院國有資產監(jiān)督管理委員會、國家市場監(jiān)督管理總局、國家能源局、國家國防科技工業(yè)局共同制定的。
《意見》提出，到2020年底，在汽車、電子信息、航空航天、能源等重點領域，形成至少20個創(chuàng)新實用的安全產品、解決方案的試點示范，培育若干具有核心競爭力的工業(yè)互聯(lián)網安全企業(yè)。到2025年，制度機制健全完善，技術手段能力顯著提升，安全產業(yè)形成規(guī)模，基本建立起較為完備可靠的工業(yè)互聯(lián)網安全保障體系。
為實現(xiàn)以上目標，《意見》要求，各地相關部門要結合本地工業(yè)互聯(lián)網發(fā)展現(xiàn)狀，優(yōu)化政府支持機制和方式，加大對工業(yè)互聯(lián)網安全的支持力度，鼓勵企業(yè)技術創(chuàng)新和安全應用，加快建設工業(yè)互聯(lián)網安全技術手段，推動安全產業(yè)集聚發(fā)展。
《意見》還要求，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，以工業(yè)互聯(lián)網企業(yè)的安全需求為著力點，形成市場需求牽引、政府支持推動的發(fā)展局面。匯聚政產學研用多方力量，逐步建立覆蓋決策研究、公共研發(fā)、標準推進、聯(lián)盟論壇、人才培養(yǎng)等的創(chuàng)新支撐平臺，形成支持工業(yè)互聯(lián)網安全發(fā)展合力。
在本月召開的2019北京網絡安全大會上，中國工程院院士鄔賀銓提出，5G作為人工智能和物聯(lián)網的一個高寬帶連接平臺，將成為工業(yè)互聯(lián)網的引擎，帶動工業(yè)互聯(lián)網的發(fā)展。但隨著5G的應用，網絡安全的問題越來越得到重要。網絡安全產業(yè)應該向更寬的領域、更深的層次、更高的質量發(fā)展。
奇安信科技集團董事長齊向東認為，企業(yè)級網絡安全市場空間非常巨大，會從一個幾百億元的小行業(yè)變成上萬億元的大戰(zhàn)略性行業(yè)。
漢鐘精機:燃料電池前景廣闊,核心設備需求旺盛
漢鐘精機 002158
研究機構：安信證券 分析師：李哲,王書偉 撰寫日期：2019-02-14
壓縮機龍頭廠商,技術精益實力強勁:公司為全球少數(shù)專注于設計及制造壓縮機與真空泵的廠商,官網顯示,公司在國內市場市占率第一、全球市場名列前5大。公司產品下游重點領域之一為冷鏈物流,中物聯(lián)冷鏈委信息顯示,2018上半年全國冷庫需求超過150萬平米,同比增長14.9%,持續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢;未來隨著冷鏈物流規(guī)范化進程加快,冷庫市場發(fā)展空間巨大。公司低溫產品應用于工業(yè)鹽水、高溫預冷、果蔬保鮮等多領域,其中低溫高效產品LB-PLUS與LT-S快速增長,2018上半年增速約50%。
燃料電池前景廣闊,空氣壓縮機為核心零部件:日本富士經濟預測顯示,未來隨著技術升級、加氫站等基礎設施的完善、政策支持力度加大,預計到2025年全球燃料電池汽車市場有望擴大到2.91萬億日元(合約人民幣1900億元),增長潛力巨大。空氣壓縮機是保證燃料電池高效可靠運行的核心零部件,公司于深交所互動易平臺表示,公司已研發(fā)出應用于燃料電池產業(yè)的空氣壓縮機產品,目前正和下游積極配合,處于測試階段。
光伏、鋰電產業(yè)高景氣,真空產品高速增長:近年來公司真空產品在光伏、鋰電等產業(yè)的應用得到廣泛認可,半導體電子產業(yè)是真空產品后續(xù)重點發(fā)展對象,目前國內的機臺商、單晶廠、晶圓廠部分都已合作,目前使用量還較少,處于市場驗證階段。
投資建議:預計公司2018年-2020年的收入增速分別為16.2%、13.5%、12.6%,凈利潤增速分別為4.3%、13.6%、20.1%,對應EPS分別為0.44元、0.50元和0.60元。公司壓縮機主業(yè)實力強勁、增長穩(wěn)健,空氣壓縮機受益于燃料電池產業(yè)發(fā)展前景廣闊,真空產品等新品類快速發(fā)展。給予增持-A評級,6個月目標價10.00元,相當于2019年20倍動態(tài)市盈率。
風險提示:燃料電池發(fā)展不及預期,原材料成本上升,匯率波動。
南洋股份:業(yè)績基本符合預期,股權激勵綁定核心成員利益
南洋股份 002212
研究機構：光大證券 分析師：姜國平,衛(wèi)書根 撰寫日期：2019-03-01
事件:公司發(fā)布2018年業(yè)績快報,2018年實現(xiàn)收入64.56億元,同比增長25.76%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.01億元,同比增長17.88%,業(yè)績基本符合預期。
營收快速增長,信息安全表現(xiàn)亮眼
報告期內,公司持續(xù)加大研發(fā)投入提升產品市場競爭力,擴大市場規(guī)模及市場占有率,全年收入同比增長25.76%,收入快速增長,收入表現(xiàn)較好主要得益于信息安全業(yè)務板塊的快速增長,而信息安全業(yè)務中集成業(yè)務占比提升。全年實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤5.01億元,處于業(yè)績預告區(qū)間,基本符合預期。
實施股權激勵,綁定天融信核心成員利益
公司發(fā)布2019年股票期權與限制性股票激勵計劃:擬向激勵對象授予股票權益合計不超過5,980萬份,約占總股本的5.21%。其中擬向1000名激勵對象授予3,000萬份股票期權,向996名激勵對象授予2,980萬股限制性股票。本激勵計劃授予的激勵對象總人數(shù)為1063人,包括公司及下屬子公司核心管理人員、核心業(yè)務(技術)人員。本次股權激勵業(yè)績考核目標為剔除本次及后續(xù)激勵計劃產生的股份支付費用影響后19-21年天融信的凈利潤分別不低于5.5、6.5和7.5億元。信息安全行業(yè)屬于智力密集型行業(yè),需要大量經驗豐富,專業(yè)扎實的各種人才。本次股權和限制性股票的激勵對象主要是子公司天融信的核心管理和核心業(yè)務(技術)人員,激勵計劃的實施將充分綁定天融信核心成員利益,這種讓員工充分共享公司發(fā)展的模式也將極大的提高員工的積極性,提高經營效率,降低代理成本,激勵計劃的實施給帶來的公司業(yè)績提升將高于因其帶來的費用增加。
投資建議:看好公司作為防火墻龍頭受益行業(yè)整體快速增長和公司在云安全、數(shù)據(jù)安全和工控安全等新興領域的布局。由于股權激勵尚未有實施,暫不考慮股權激勵攤銷對利潤的影響,考慮到集成業(yè)務占比提升導致信息安全業(yè)務板塊毛利率降低,下調2018-2020年歸屬于母公司的凈利潤預測分別為5.01億元、5.87億元和6.95億元,維持“增持”評級。
風險提示:股東減持對股價造成的壓力;并購整合不及預期;云安全等創(chuàng)新業(yè)務拓展不及預期;市場整體估值水平下降。
合力泰:大客戶占比提升模組業(yè)務穩(wěn)健增長,轉型FPC和5G材料靜候行業(yè)起飛
合力泰 002217
研究機構：中國銀河證券 分析師：傅楚雄 撰寫日期：2018-12-27
終端品牌集中度提升,中低端機型競爭激烈,成本控制要求和供應鏈管理要求提高,一站式供應商迎來成長機會。終端品牌機型和單機型出貨量增多對成本控制和供應鏈管理要求提升,和一站式供應商之間合作關日趨緊密,有望深度綁定。另外,終端品牌的中低端機型轉向ODM廠商,為ODM廠商直接供貨的供應商有望受益。
大客戶收入占比進一步提升,模組業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)定較快增長。公司為觸控模組行業(yè)龍頭,大客戶占比提升帶來產品結構優(yōu)化和穩(wěn)定的大規(guī)模訂單,預計觸控顯示業(yè)務未來三年有望維持10%左右增速。攝像頭模組行業(yè)受益于像素提升和雙攝、多攝滲透率提升帶來的量價齊升,是景氣度最高的消費電子細分領域。公司產能擴張迅猛,憑借大客戶優(yōu)勢實現(xiàn)產能釋放,18-20年收入增速有望分別達到80%、40%和30%。公司3D玻璃蓋板、指紋識別模組和電子紙模組發(fā)展良好,亮點紛呈FPC行業(yè)前景看好,公司業(yè)務技術和產能行業(yè)領先,未來三年有望實現(xiàn)高速增長。FPC行業(yè)整體保持較快增速,全球產能加速向中國大陸轉移,公司在FPC技術和產能方面處于行業(yè)領先地位。受股權轉讓影響,FPC進展可能節(jié)奏有所放緩,預計FPC業(yè)務18-20年實現(xiàn)35%左右增速。
材料業(yè)務是公司未來轉型方向,卡位精準,有望實現(xiàn)爆發(fā)。無線充電和EMI材料前景廣闊,公司提前在無線充電材料和EMI屏蔽及吸波材料精準卡位,靜候行業(yè)起飛。預計公司18-20年材料業(yè)務收入規(guī)模為2億元、4.8億元和9.6億元,毛利率維持在60%左右。
投資建議:考慮到智能手機出貨量增長不及預期和公司FPC進展低于預期,我們將2018-2020年的盈利預測下調為14.09億元、16.67億元和19.38億元,對應EPS分別為0.45元、0.54元和0.62元,對應2018年12月25日股價為11.2倍、9.4倍和8.1倍PE。公司成長空間廣闊,估值較低,隨著股權轉讓完成,公司流動性風險得以化解,估值有望回升,維持“推薦”評級。
科大訊飛:平臺+賽道戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力,C端占比提升
科大訊飛 002230
研究機構：東吳證券 分析師：郝彪 撰寫日期：2019-08-22
事件: 2019年中報營收 42.28億元,同比增長 31.72%, 毛利 21.33億元,同比增長 33.11%, 歸母凈利潤 1.89億元,同比增長 45.06%,扣非凈利潤3163.33萬元,同比增長 56.61%。
投資要點
費用率同比下降, 凈利潤高速增長: 2019年上半年,公司歸母凈利潤和扣非凈利潤同比增速分別為 45.06%和 56.61%, 均高于營收增速,盈利能力有所提升。毛利率方面,整體毛利率略有提升,分產品看, 教育產品和服務、信息工程、智能硬件分別提升 7.84pct、 6.06pct、 2.29pct,政法業(yè)務、開放平臺分別減少 14.36pct、 5.89pct。費用率方面, 銷售費用率、管理費用率同比減少 1.99pct、0.06pct,研發(fā)費用率分別提升 0.5pct,三項費用率同比減少 1.55pct。
“平臺+賽道”戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力: 平臺層面看, 訊飛開放平臺落地應用規(guī)模持續(xù)擴大,已開放 180多項 AI 能力和場景方案,開發(fā)者數(shù)量達到 103萬; 2019年上半年,開放平臺營業(yè)收入同比增長 55.73%,主要系數(shù)字廣告業(yè)務增長。 賽道層面看, 公司在教育、政法、醫(yī)療、智慧城市等重點行業(yè)的各條賽道上打開全新的市場空間,“領先一步到領先一路”的格局持續(xù)加強。 智慧教育領域,教育產品和服務營業(yè)收入同比增長48.86%,圍繞個性化學習場景,智學網已覆蓋全國 32個省級行政區(qū)超過 15000所學校。智慧政法領域, 政法業(yè)務營業(yè)收入同比增長 31.58%,智能庭審系統(tǒng)已覆蓋全國 31個省市自治區(qū),超過 3000個政法單位,刑事案件智能輔助辦案系統(tǒng)首次打通了公檢法司數(shù)據(jù)流程,并在上海全面應用,多地實現(xiàn)推廣或試點運行。智慧城市領域, 信息工程營業(yè)收入同比增長 38.46%,“城市超腦”技術架構進一步完善,“互聯(lián)網+政務服務”已落地全國 10省近 30地市。 智慧醫(yī)療領域,智醫(yī)助理在 1,000多家基層醫(yī)療衛(wèi)生機構落地,已實現(xiàn)對近千種常見病提供全科醫(yī)生輔助診療,累計服務近 500萬人次;人工智能輔助診療平臺完成影像云 905家醫(yī)院機構的接入,累計分析 40萬例胸部 CT。
C 端消費者業(yè)務強化 AI 與場景應用結合,占比進一步提升: To C 業(yè)務強化 AI 技術和場景應用的結合, 持續(xù)培育和打造了多款訊飛 AI 消費新產品,進一步擴大 C 端布局。 To C 業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 15.76億,同比增長 45.45%;實現(xiàn)毛利 8.49億,同比增長 41.92%; To C 業(yè)務在整體營收中占比達 37.28%,毛利占比達 39.79%,占比進一步提升。
盈利預測與投資評級: 2019年公司人工智能戰(zhàn)略正式進入 2.0時代,將在 1.0戰(zhàn)略三大任務基礎上,重點提升人均效益,全面推進增量績效管理,提升經營效益。預計 2019/2020/2021年歸母凈利潤分別為8.94/13.66/19.53億元,攤薄 EPS 分別為 0.41/0.62/0.89元,現(xiàn)價對應PE81/53/37倍,維持“買入”評級。
風險提示: 平臺進展低于預期;各行業(yè)業(yè)務進展低于預期。
高新興:戰(zhàn)略聚焦車聯(lián)網公安,雙輪驅動刺激新成長
高新興 300098
研究機構：申萬宏源 分析師：劉洋 撰寫日期：2019-05-30
公司是物聯(lián)網全方位布局領軍者,戰(zhàn)略聚焦車聯(lián)網及執(zhí)法規(guī)范化。高新興成立之初,一直專注于通信行業(yè)運維信息化的發(fā)展,面向通信運營商提供運維綜合管理系統(tǒng)的解決方案及其軟硬件產品。上市后以通信運維綜合管理系統(tǒng)為基礎內研外購向物聯(lián)網領域突破布局,在安防、交通、公安、金融、車聯(lián)網領域均有突破。隨著業(yè)務線的擴大公司近三年運營良好,營收與凈利潤持續(xù)增長。2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.63億元,同比上升59.27%,近三年CAGR49%;歸母凈利潤5.40億元,同比上升32.16%,近三年CAGR為57%。
18年以來公司戰(zhàn)略聚焦于車聯(lián)網和公安執(zhí)法規(guī)范化兩大航道。2017年后,高新興致力于感知、連接、平臺等物聯(lián)網核心技術的研發(fā)與行業(yè)應用的拓展,將戰(zhàn)略和資源重點聚焦于車聯(lián)網、公安執(zhí)法規(guī)范化兩大垂直應用領域。2019年5月10日,公司公布擬將募集資金合計2.14億元,在未來兩年逐步投入到“5G和C-V2X產品研發(fā)項目”。研發(fā)投入近年來提升顯著,2018年占總營收比值約11.4%,2017年僅為7.5%。
車聯(lián)網滲透加速,傳統(tǒng)電信類企業(yè)有望極大受益。車聯(lián)網是目前L2升級為L3的技術突破口之一,對L3單車智能化的高昂成本形成互補。隨著車聯(lián)網的快速滲透,車載無線終端近年來呈快速增長趨勢。據(jù)中國信通院統(tǒng)計,截至2018年年中,國內車載無線終端出貨量達到了471萬部,同比增長161.8%,接近2017年全年的出貨量,未來有望持續(xù)保持增長,其中T-BOX和OBD產品占比最大,2018年上半年分別達到了52%和22%。各廠商基于自身行業(yè)的積淀專注于車聯(lián)網產業(yè)鏈的某一環(huán)節(jié),通信設備及模組廠商在傳統(tǒng)運營商業(yè)務領域深耕多年,更加擅長于“連接”環(huán)節(jié),與整車廠商合作將傳統(tǒng)的通信連接技術融入到車聯(lián)網解決方案中去。同時隨著5G的到來,低時延高帶寬的屬性將極大的促進C-V2X產業(yè)的發(fā)展。
子公司高新興物聯(lián)及智聯(lián)在車聯(lián)網和電子車牌領域積淀深厚。高新興物聯(lián)是國內物聯(lián)網模組的主力供應商之一,涵蓋多種制式。隨著公司戰(zhàn)略方向調整,公司向下游利潤率更高的車載終端延伸,長期與整車廠商的合作為其積累了較強的技術優(yōu)勢及行業(yè)經驗。吉利宣布計劃在2021年發(fā)布吉利全球首批支持5G和C-V2X的量產車型,而高新興和高通共同將為其提供5G和C-V2X產品。高新興智聯(lián)擁有汽車電子標識系列全套技術和產品,市場占有率穩(wěn)居行業(yè)前列,擁有RFID核心專利近300項,是交通電子標識的主要玩家之一。
首次覆蓋,給予“增持”評級。我們預計公司19/20/21年營收49/65/83億元,同比增長38.2%/32.3%/27.5%;歸母凈利潤6.8/8.7/11.6億元,同比增長25.8%/27.6%/34.4%,對應PE估值22/17/12倍。給予公司2019年行業(yè)平均PE估值30倍,2019年目標市值204億元,對應股價11.5元,給予“增持”評級。
風險提示:5G進展不及預期;車聯(lián)網產品出貨不達預期
